分析实测“微信微乐跑得快必赢软件”其实确实有挂

　　来源：简盈财观

　　春节后
，DeepSeek爆火全球，市场掀起一波结构性行情 。

　　截至上周五 ，DeepSeek指数已经大涨73.86%；智谱AI指数大涨了53.34%；云计算指数涨了41.61%
，宇树机器人指数涨了48.24%；AI算力指数涨了34.74%…

　　最夸张的，2月21日 ，市场上有只云计算沪港深ETF冲击涨停板，1天大涨9.9%
。

　　华泰柏瑞基金
，正好也有一只中证沪港深云计算产业ETF，确实也涨的不错 ，近1个月涨了34%。

　　这只ETF还设了场外连接基金
，叫“华泰柏瑞中证沪港深云计算产业ETF发起式联接A/C ” 。

　　问题就出在这里了
。

　　华泰柏瑞这只场外连接基金，因为与跟踪的场内ETF涨幅差距巨大 ，被基民疯狂吐槽
，引发了一场‘净值风波’。

　　- 1 -

　　热门ETF，场外与场外收益差近10%

　　先来两个表感受下 ，华泰柏瑞旗下场内 、场外两只基金的差距 。

　　这
、这、这
，很赤裸裸，场内和场外 ，太明显了
。

　　尤其是近一个月涨幅
，两只基金的收益差距已经接近10%了。

　　从跟踪误差上来看，目前年化误差已经超过6%了 。

　　再来直观的看看 ，春节后每日净值的变化差异。

　　涨的时候，场外比场内涨的少
，有时候跌还比场内跌的多
。

　　这也难怪把场外持基者惹毛了。

　　比如，

　　2月14日 ，场内涨了4.84%
，场外只涨了0.59%，直接差了4%以上；

　　2月12日 ，场内涨了3.81%
，场外涨了2.57%，差距1.24%；

　　2月15日 ，场内涨了1.79%
，场外只涨了0.58%，直接差了1.21%；

　　就算是大涨的2月21日 ，场内涨了7.12%
，场外只涨了6.13%，差距也在1%…

　　再看看2月20日 ，跌的那天，场外的跌幅比场内基金还多…

　　基金净值出现差距并不少见
，但相差这么多，令人惊讶 。

　　难怪基民们很不满 ，强烈要求基金经理出来解释下
。

　　- 2 -

　　生动的‘场外与场内基金’的科普

　　面对汹涌而来的舆情
，华泰柏瑞也急了。

　　2月14日发了一次解释，核心意思是 ，

　　这只ETF场外联接基金（中证沪港深云计算产业ETF发起式联接基金）整体规模比较小
，2024年4季度末总资产仅3700万元 。

　　短期规模突增，导致净值涨跌幅不一致
。

　　尤其是当标的ETF（场内）净值大幅上涨时 ，联接基金因新进入大量现金来不及配置
，收益就被摊薄了。

　　业内人士表示，

　　2月14日的偏差大 ，说明14号申购规模可能很大 。

　　按该联接基金去年底3700万元的规模来说
，预计当天可能有几千万级别的申购，稀薄摊低当天的涨幅
。

　　这次 ，华泰柏瑞的场内外基金，偏差如此之大
，

　　背后，预示着吸金能力很强。

　　当然 ，华泰柏瑞为此也做了动作：

　　首先
，2月13日将申购上限由100万元调整至1万元，希望限购 ，尽快抹平差距；

　　但是
，在2月17日，华泰柏瑞又将申购上限从1万元到10万元 。

　　对于华泰柏瑞来说 ，

　　送上门的生意
，没理由不做
。

　　我们再从数据看下，2月21日 ，场内场外两只基金收益仍有不小偏差。

　　或许
，资金还在涌入 。

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　　两条建议

　　对于，投资者来说 ，尤其是新手。

　　还是要注意两点：

　　1）场内 、场外基金的特点要掌握
。

　　场外基金的资金使用效率就是没有ETF高。

　　本身申购资金要两三天才能到基金公司，随后基金经理的跟进配置也需要时间 。

　　如果遇上短期得到大规模净申购
，投资收益必然会被稀释
。

　　2）小规模基金更容易受到大额申赎的影响。

　　如果方便，买基金尤其是ETF时 ，

　　最好选择同一指数流动性
、规模最大的基金 。