教程辅助“微乐麻将万能开挂器”(详细透视教程)-知乎

◎记者 王凯丰

近日，江西润信赣投接力基金在中国证券投资基金业协会完成备案
，基金规模5亿元，系江西首只S基金
。

2024年以来 ，安徽 、湖南
、河南、江西等中部省份相继设立S基金。“S基金已成为各地资本招商的新手段
，具有多重优势和作用 。
”业内人士分析称，中部省份纷纷设立S基金 ，一方面有助于缓解国资流动性压力
，另一方面可以完善区域基金“募投管退”的服务生态，吸引更多优秀的GP设立基金 ，以投资带动区域经济发展。

国资成为主要参与方

作为私募股权二级市场的参与者
，S基金是发展耐心资本的重要力量
。今年1月，国务院办公厅发布的《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》（下称“指导意见 ”）明确 ，拓宽基金退出渠道
，鼓励发展私募股权二级市场基金（S基金） 、并购基金等。

在中部省份设立的S基金中，地方政府投资平台、地方政府引导基金等国资力量是主要参与方 。以江西为例 ，日前成立的江西润信赣投接力基金由江西股交
、恒邦保险、南昌轨交产投 、江西赣投等国资平台联合中信建投资本共同设立，地方国资出资额达80%
。

2024年10至11月
，河南先后成立了中金接续元亨（郑州）股权投资合伙企业（有限合伙）和河南战新接续创业投资基金合伙企业（有限合伙）两只S基金。其中，中金接续元亨（郑州）股权投资合伙企业（有限合伙）总规模7亿元 ，由河南省战新产业投资基金（有限合伙）携手中金资本和上海隆赢投资
、湖北宏泰基建、苏州东方产投等多家跨省国资LP共同设立 。

“在庞大退出需求的推动下
，创投行业将目光瞄准并购基金 、S基金
、股权转让等多元化退出渠道
。
”一位创投机构负责人表示，当前 ，大量早期设立的政府引导基金进入退出或清算期
，受投资期限和考核的影响，国资LP纷纷将目光投向S基金市场。

赋能区域经济发展

在S基金设立的目标方向上 ，中部省份结合区域产业的发展规划
，重点聚焦前瞻性战略性新兴产业、未来产业等，希望通过发挥S基金的支持引导作用 ，推动产业升级和经济发展 。

例如
，江西润信赣投接力基金重点聚焦新一代信息技术 、军工科技
、新材料等新兴科技产业，主要围绕江西“1269”行动计划龙头企业及上下游配套企业；湖南润信常勤基金主要投资领域为新一代信息技术、军工科技 、新材料
、新能源、环保等新兴科技产业相关领域 ，基金财产全部投资于创业投资基金 、私募股权投资基金或接续基金份额
。

江西股交中心有关负责人表示，将强化私募股权投融资服务平台功能
，以首只S基金为纽带扩大江西在私募份额二级市场影响力。同时，深度对接重点产业链投资需求 ，助力培育新质生产力
，为区域经济高质量发展注入资本动能 。

作为合肥国资“3+N ”系列产业基金的重要组成部分，安徽首只S基金——合肥市共创接力创业投资基金合伙企业（有限合伙）（下称“合肥市共创接力基金
”）总规模达28亿元 ，是中部省份S基金中规模最大的一只
。

合肥市共创接力基金管理方兴泰资本有关负责人表示
，将以国有资产保值增值为优先目标，积极对接各类合作伙伴 ，按照市场化运作模式
，根据不同投资标的，采取差异化投资策略 ，充分发挥合肥市共创接力创业投资基金对地方产业升级发展的推动作用
，形成培育科创产业创新的资本接力机制。

已有投资运作落地

中部省份的S基金已有多笔投资运作落地 。湖南首只S基金——湖南润信常勤基金在2024年10月成立后不久便完成了对某国家级产业基金子基金份额的交割，系国家级产业基金层面的首次S份额交易。该基金由湖南财信资产、湖南财信常勤联合中信建投资本发起设立 ，基金规模3亿元
。

近期，合肥市共创接力基金接连与科勒资本
、上实盛世达成合作
，完成了两笔投资业务落地。管理方兴泰资本表示，此次合作标志着基金全面开展投资运作 ，将采取受让基金份额、合作设立二级S交易基金 、直接投资等多种运营模式 。

上述业内人士表示
，交易活跃度和相关案例数量的提升能够起到示范带动作用，有助于推动更多专业化的国资S基金出现 ，进一步畅通股权投资行业退出渠道
。

“定价及资产评估的不确定性
，是国资参与交易的一大障碍。”有行业人士认为，指导意见提出的探索简化项目退出流程 ，优化政府投资基金份额转让业务流程和定价机制
，将为私募股权二级市场的发展带来更多机会 。