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来源 :国际金融报
2月27日 ,A股行情轮动加快,大消费板块展现逆势上涨的韧性。数据显示,今日Wind零售板块领涨全行业 ,净流入超28亿元,酒类 、食品板块净流入均超20亿元,涨幅居前 。食品ETF大涨3.47% ,领涨所有股票型ETF,香港消费ETF、食品饮料ETF、消费30ETF 、饮食ETF等多只消费主题ETF大涨超2%。
但这只是消费板块调整许久之后迎来的一次短暂“盛宴”,该板块是去年“924 ”行情之后表现较弱的板块之一 ,因此能否持续,还需更多观察。多位公募基金经理曾指出,目前消费行业仍然在企稳和恢复 ,更多积极的政策出台或积极的信号出现将带动行业整体基本面改善 。
受访者向《国际金融报》记者表示,近期针对消费领域的政策将会成为推动消费板块短期爆发的核心动力。
消费反弹
业内人士常谈的“消费”,是指传统大消费板块,主要包括零售、食品、饮料 、酒类、服装、汽车等细分领域。
消费基金正在经历2019年 、2020年大涨之后的深度调整中 。Wind数据显示 ,截至2月26日,近三年来,可统计的含“消费”二字的249只基金中 ,有55只基金净值跌幅超过30%,205只基金净值涨幅为负;近四年来,可统计的183只“消费 ”基金中 ,有121只基金净值跌幅超过30%,有19只基金净值跌超一半,最高1只跌幅接近70%。
仅从以上数据可看出 ,近四年来部分消费基金正在经历煎熬时刻,部分基金跌去一半以上,对于这些投资者而言 ,持有的基金净值“浮出”水面还需要更多的时间等待。
因此,每当消费板块出现异动,总能扰动一些持有消费基金的投资者的心弦 。
从今日的A股市场表现来看,热点也终于轮到了消费板块。根据Wind数据 ,前期一路高歌猛进的半导体、电子、软件等科技板块调整较大,三大主流股指盘中均跳水后回升,整体表现震荡 ,消费板块展现出了抗跌的韧性。具体来看,零售板块领涨,日用化工、休闲用品 、餐饮旅游、酒类等细分板块当日涨幅均超过2% 。从资金流向来看 ,零售板块净流入超28亿元,酒类、食品细分板块净流入均超20亿元。
消费主题基金终于迎来难得的一次领涨表现。数据显示,2月27日 ,一只食品ETF大涨3.47%,领跑所有股票型ETF,香港消费ETF 、食品饮料ETF、消费30ETF、饮食ETF 、酒ETF等多只与消费主题相关的ETF场内大涨超2%。
等待信号
数据显示 ,中证内地消费指数在去年四季度跌去7.37%,这是去年“924”行情后,表现较弱的一个板块 。当前,投资消费板块的机构们正在等待更多积极的信号出现。
最新规模超百亿的一只消费主题基金——汇添富消费行业在去年四季度末重点配置了家电、白酒、啤酒 、食品、农业等消费股 ,但受限于板块表现,该基金去年业绩并未跑赢沪深300指数表现。
基金经理胡昕炜在去年四季报中坦言,“消费板块表现相对较差 ,资本市场仍然在等待中国经济更多的积极信号出现 。”其指出,消费公司大多有非常稳健的资产负债表,有很强的创造现金的能力 ,也有很强的分红能力。
富国消费主题基金经理王园园在去年四季报中提出,消费板块经历近几年的持续回调,基本面处于寻底的过程 ,在政策持续出台的背景下,基本面的改善值得期待。
易方达消费行业基金经理萧楠在去年四季报中表示,目前整个消费板块属于受益于政策但又受制于后周期的品类 ,基本面修复需要一定时间,尤其是一些可选消费品,对宏观的敏感度更高一些 。
动力何在
近期关于消费行业的消息不断。
被称作食品饮料“晴雨表 ”的全国糖酒商品交易会即将于3月25日至27日在成都举办,该展会首次设立“AI设备专区” ,展示AI在食品机械领域的创新融合与技术应用。食品饮料为代表的消费行业将如何复苏,也将会受到更多机构的关注 。
“政策红利成为推动消费板块短期爆发的核心动力。”奶酪基金投资经理潘俊向记者表示,从政策角度看 ,近期五部门联合印发的《优化消费环境三年行动方案(2025—2027年)》明确提出优化消费环境、提振消费信心。两会即将召开,市场预期政策将进一步聚焦扩内需,包括消费补贴 、银发经济支持等具体措施 。
潘俊认为 ,从资金面角度,科技股前期涨幅较大,且融资盘持续涌入导致估值高企 ,部分资金出于避险需求转向低位消费板块。“短期看,市场情绪和事件驱动可能推动反弹延续,但需警惕政策预期兑现后的调整压力。中期则需观察消费数据改善的持续性及政策落地节奏 ,若基本面与政策形成共振,不排除反转可能 ”。
排排网财富研究员卜益力告诉记者,今日消费板块逆势大涨,除了政策出台以及资金高低切换之外 ,还与消费板块明显滞涨有关,板块前期调整比较充分,估值处于低位 ,伴随着经济持续回暖,消费板块存在补涨需求 。此外,中国资产重估行情仍旧持续进行中 ,具有中国特色的白酒等消费板块将吸引外资流入。
卜益力更看好白酒板块,理由是:其一,板块当前位置足够低 ,具有较高的吸引力;其二,白酒是外资机构的重仓板块之一,随着外资回流A股 ,有望推动板块上涨;其三,板块基本面在去年已经表现出稳健的增长态势,今年基本面有望在政策利好与消费刺激下进一步回升。
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